El gigante de la moda rápida Shein podría ver cómo su valor en bolsa alcanza casi los 27.000 millones de dólares (19.800 millones de libras esterlinas) cuando debute en Hong Kong el 1 de septiembre.
Esta decisión, largamente esperada, se produce tras los intentos fallidos de cotizar en Estados Unidos y Londres debido a problemas regulatorios y al escrutinio al que está sometida la empresa, que tiene su sede en Singapur pero fue fundada en China.
Desde su fundación en 2008, Shein se ha convertido en una de las mayores cadenas de moda rápida del mundo, con clientes en más de 150 países.
Este gigante del comercio electrónico es conocido por vender ropa a precios muy bajos, gracias a una vasta red de fábricas en China capaces de fabricar rápidamente nuevos productos basados en las últimas tendencias.
Shein anunció el lunes en un comunicado que ofrecerá cerca de 280 millones de acciones a un precio de entre 47,60 dólares de Hong Kong (6,07 dólares estadounidenses; 4,45 libras esterlinas) y 49,50 dólares de Hong Kong cada una.
En el mejor de los casos, la venta de acciones recaudaría 1.770 millones de dólares (1.300 millones de libras esterlinas) para la empresa y le otorgaría una valoración de mercado de 26.800 millones de dólares.
Pero esa cifra es mucho menor que los 100.000 millones de dólares que valía en 2022, lo que refleja un menor crecimiento de las ventas y mayores costes.
La oferta pública inicial (OPI) cuenta con el respaldo de los gigantes de la inversión de Wall Street, Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan.
La compañía hará su muy esperado debut en la bolsa de valores de Hong Kong tras haber intentado salir a bolsa desde 2023.
Hong Kong ha resurgido como «uno de los mayores mercados de OPV» tras atraer a más empresas de China continental, según declaró Feng Qu, profesor asociado de economía de la Universidad Tecnológica de Nanyang.
Según Feng, es probable que Shein alcance una valoración más alta en Hong Kong que en Londres, donde el escrutinio regulatorio frustró sus planes de vender acciones allí.
Las empresas chinas también podrían mostrarse reacias a vender acciones en Estados Unidos, ya que las tensiones entre las dos mayores economías del mundo podrían provocar la exclusión de las empresas de la bolsa, añadió.
Competencia y obstáculos
La salida a bolsa de Shein pondrá a prueba la confianza de los inversores en la industria de la moda rápida y su posición en un mercado cada vez más competitivo.
En julio, Shein anunció que había registrado pérdidas trimestrales debido a la desaceleración de sus ventas después de que el presidente estadounidense Donald Trump eliminara la exención de aranceles de importación para paquetes pequeños, conocida como exención de minimis.
La compañía informó de pérdidas de 99 millones de dólares en los tres primeros meses del año, en comparación con un beneficio neto de 395 millones de dólares el año anterior.
Esto se produce además en un contexto de incertidumbre sobre la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China, que actualmente se encuentra en pausa.
«En respuesta al aumento de los aranceles e impuestos, estamos explorando diversas opciones, entre ellas, aumentar nuestros precios en el mercado estadounidense para compensar parte del incremento de los costes», declaró Shein en aquel momento.